Финансовый менеджмент: Учебное пособие

Презентация на тему: Формула Дюпон и ее модификация. Формула Дюпон и ее модификация 2 Для анализа финансово-хозяйственной деятельности в зарубежной практике используются четыре базовых показателя. Они необходимы для отражения финансового результата на совместных предприятиях и предприятиях с иностранными инвестициями. Добавленная стоимость ДС. Брутто - результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Нетто - результат эксплуатации инвестиций НРЭИ.

Экономическое содержание, способы расчета БРЭИ, НРЭИ

Базовые показатели финансового менеджмента 2. Регулирование экономической рентабельности 1. Базовые показатели финансового менеджмента Здесь мы ознакомимся с принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой показателей. Без этого нельзя говорить с иностранными партнерами, а также можно лишиться возможности приобщиться к ценнейшему опыту финансового менеджмента, накопленному западными промышленниками и банкирами за многовековую историю рыночной цивилизации.

Итак, четыре основных показателя, используемых уже не только в западной, но и в отечественной практике. Добавленная стоимость ДС Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за тот или иной период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Вопрос Нетто-результат эксплуатации инвестиций всегда больше брутто -результата эксплуатации инвестиций.

Расчет показателей рентабельности Рентабельность— это относительный показатель, характеризующий экономическую эффективность деятельности организации предприятия , позволяющий учесть не только получаемый абсолютный результат, но и затраты или ресурсы, необходимые для его достижения. Рентабельность характеризует какая величина затрат ресурсов требуется для получения единицы результата. Определяется рентабельность в процентах.

Показатели рентабельности делятся на общие и частные. Общие показатели рентабельности характеризуют общие результаты и наиболее полные затраты общую величину используемых ресурсов. В качестве показателя общих результатов чаще всего используется чистая бухгалтерская прибыль, а в качестве показателя наиболее полных затрат величина активов. В зарубежной практике некоторых стран в качестве показателя общих результатов рассматривается нетто-результат эксплуатации инвестиций. Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ — это брутто-результат эксплуатации инвестиций за исключением всех затрат на восстановление основных средств амортизационных отчислений.

НРЭИ рассматривается как экономический эффект от затрат. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ — это разница объема товарной продукции, исчисленного по добавленной стоимости, и суммы расходов на оплату труда фонда оплаты труда , отчислений на социальные нужды, всех налогов и налоговых платежей организации предприятия за исключением налога на прибыль.

БРЭИ используется как промежуточный результат финансово-хозяйственной деятельности и характеризует достаточность средств на покрытие амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль. Удельный вес БРЭИ в добавленной стоимости определяет эффективность управления и дает представление о потенциальной рентабельности и гибкости организации предприятия.

Активы— это средства, находящиеся в распоряжении организации предприятия независимо от источников их формирования. Величина активов численно равна величине пассивов, характеризующих общую сумму привлекаемых собственных и заемных источников средств.

Ие финансового мен, сферы его функц-я, нетто результат эксплуатации инвестиций это.

Цели и задачи финансового менеджмента 2. Сущность, определение и функции финансового менеджмента 3. Специфические черты, особенности и отличия финансового менеджмента от финансового анализа, бухучета, инвестиций финансового менеджмента. Характеристика субъектов и объектов финансового менеджмента 5. Основные элементы анализа бухгалтерской отчетности и их использование в финансовом менеджменте 6. Принципы проведения учета и требования, предъявляемые к источникам информации финансового менеджмента 7.

Показатели экономической деятельности. Брутто-результат эксплуатации инвестиций. Эффективность использования капитала.

Задать вопрос юристу онлайн Вопрос. Характеристика основных показателей регулирования экономической рентабельности. К основным показателям регулирования экономической рентабельности в системе финансового менеджмента относят: Эго показатели используемые в финансово-экономических расчетах при анализе финансовой отчетности и принятии финансовых решений в системе финансового менеджмента.

Добавленная стоимость - показатель, свидетельствующий о масштабах деятельности компании и о его роли в создании национального богатства страны. Определяется как разница между стоимостью произведенной продукции включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенного производства и стоимостью потребленных материальных средств производства и услуг других организаций. Иначе говоря, добавленная стоимость, это стоимость, которую действительно добавили к стоимости сырья, энергии и услуг, это вклад самого предприятия в создание данного товара, проведении работ или оказании услуг.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций - показатель, характеризующий эффективность управления компанией и ее потенциальную рентабельность и гибкость. Определяется как разность между добавленной стоимостью за вычетом НДС и расходами по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи и налоги, кроме корпоративного подоходного налога. БРЭИ представляет собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и КПН и характеризует достаточность средства на покрытие всех этих расходов.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций - это экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляющий собой прибыль до уплаты процентов за кредит и корпоративного подоходного налога. Определяется как разница между БРЭИ и суммой амортизационных отчислений. По предприятиям, не использующим банковские займы, НРЭИ совпадает с показателем балансовой прибыли.

Брутто - результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).

Предприятие, пользующееся только собственными средствами, ограничивает рентабельность собственного капитала: Предприятие, использующее кредит, либо увеличивает, либо уменьшает рентабельность собственного капитала в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса предприятия и в зависимости от величины процентной ставки за кредит. Здесь и возникает эффект финансового рычага: Отсюда возникают следующие вопросы:

БРЭИ – «брутто – результат эксплуатации инвестиций», или отношение между нетто-результатом эксплуатации инвестиций и.

Риск кредитора может быть измерен величиной дифференциала финансового рычага. Одно из составляющих эффектов финансового рычага является дифференциал — разница между экономической рентабельностью активов и средне расчетной ставкой процента по денежным средствам. Вторая составляющая эффекта финансового рычага ЭФР — плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Соединим обе составляющие эффекта финансового рычага и получим: Риск кредитора выражен величиной дифференциала: Утверждение Если порог рентабельности пройден, то с ростом выручки сила воздействия операционного рычага также возрастает.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ)

Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность каждого — это: Эффект финансового рычага Причинами конфликтов между акционерами и кредиторами являются: Дивидендная политика Повышенный риск банкротства при высоком уровне задолженности предприятия Эмиссия облигаций Причиной падения цены на продукт является: Падение цен на производственные ресурсы Причины, обуславливающие необходимость инвестиций могут быть:

3.Нетто - результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ): Данный показатель характеризует прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на.

Но если предполагается выпускать несколько товаров, то расчет объема производства, обеспечивающего безубыточность, например, товара 1, осуществляется по формуле, учитывающей роль этого товара в общей выручке от реализации и приходящуюся, таким образом, на него долю в постоянных затратах. Тогда вместо формулы 3 воспользуемся формулой 4: Этот показатель можно рассчитать по следующим формулам: Определение порога рентабельности в денежном выражении см.

Рекомендуется также вычислять запас финансовой прочности в процентном выражении, используемом в финансовом менеджменте для оценки степени риска бизнес-плана: При решении вопроса о целесообразности выпуска какого-либо одного изделия рекомендуется придерживаться следующей политики: Необходимость покрывать все постоянные затраты каким-либо одним товаром, как правило, отдаляет достижение безубыточности при заданной цене.

Особые пояснения к задачам 5 и 6. В задаче 5 для построения графика при различных уровнях продаж студенту необходимо произвольно задать объем продаж.

Базовые показатели финансового менеджмента

Плечо финансового рычага Плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага — это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Так, если дифференциал имеет положительное значение, то любое увеличение плеча финансового рычага, то есть повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта.

Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Однако рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага.

Брутто - результат эксплуатации инвестиций - это разница между добавленной стоимостью и: а. Расходами по оплате труда. б.

Если из стоимости продукции, произведенной предприятием за тот или иной период, включая увеличение запасов готовой продукции, внереализационные доходы, а также работы для внутрипроизводственного потребления, вычесть стоимость материальных средств производства сырье, материалы, энергия и т. Добавленная стоимость состоит из платежей государству, оплаты труда, процентов за кредит, выплат различным инвесторам, прибыли на собственный капитал.

Динамика добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Вычтем из добавленной стоимости расходы по оплате труда и все связанные с ней платежи, получим БРЭИ. Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ. Из предшествующего показателя вычтем все затраты на восстановление основных средств амортизация производства, это и будет НРЭИ.

По существу это экономический эффект снимаемых предприятием затрат. На практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль, увеличенную на сумму фантастически понесенных финансовых издержек проценты за кредит по задолженности, но при этом надо избегать повторного счета утраченных банку процентов.

10.3. Финансовый левередж – эффект финансового рычага.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Размещено на :

На какую величину отличаются друг от друга брутто-результат эксплуатации инвестиций и нетто-результат эксплуатации инвестиций .

Для этого существует особая формула. Запишем ее так: В настоящее время при анализе эффективности результатов деятельности организации нередко используется показатель . Какова его экономическая сущность и чем обусловлено его широкое применение? Цифра, полученная при пересечении финансовых показателей Показатель , , представляет собой прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам в том числе и облигационным , налогов и вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.

При этом под налогами понимаются корпоративные налоги например, налог на прибыль организации. Экономические условия функционирования бизнеса в различных государствах, принятые в них способы оценки и учета активов, условия кредитования, а также действующие системы налогообложения оказывают существенное влияние на величину расходов, связанных с амортизационными начислениями, налоговыми и процентными выплатами, и, следовательно, на величину прибыли.

Популярность ЕБИТДА Таким образом, отсутствует возможность получения сопоставимой и объективной информации, характеризующей экономическую эффективность принимаемых управленческих решений. Подробно остановимся на факторах, оказывающих наиболее серьезное влияние на величину признаваемых организацией затрат и на получение сопоставимой информации см. Факторы, оказывающие влияние на величину затрат Для соблюдения важного принципа сопоставимости необходимо устранить влияние подобных субъективных факторов, что и позволяют сделать указанные коэффициенты, анализ которых дает возможность провести сравнение финансовых результатов организаций, осуществляющих свою деятельность на территории различных государств, привести их к одинаковому знаменателю.

Именно указанным обстоятельством объясняется их популярность и широкое использование многочисленными рейтинговыми агентствами при расчетах рейтингов экономических субъектов.

Щипцы гофре узкие черные Pro Mozer